Sumario
1. Introducción 2. ¿Cómo se determina el EBITDA Financiero y qué elementos debe considerar? 3. ¿Cuáles son los componentes fundamentales que proporcionan los Estados Financieros para el cálculo del EBITDA financiero y cómo se identifican? 4. ¿Cómo se determina el EBITDA Tributario y qué elementos debe considerar? 5. ¿Por qué el EBITDA Tributario excluye los intereses, la depreciación y la amortización en su cálculo? 6. Conclusión
Resumen
En el análisis corporativo contemporáneo, el EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) se ha consolidado como el indicador de referencia para evaluar la capacidad de generación de flujo operativo de una entidad. Su relevancia radica en la facultad de aislar el desempeño del negocio de las decisiones de estructura de capital, la política de amortizaciones y el entorno fiscal. No obstante, una interpretación técnica rigurosa exige trascender la noción de un "dato único" para reconocer la coexistencia de dos dimensiones críticas: la financiera y la tributaria. Por ello, el presente informe se propone explorar la dicotomía conceptual entre el EBITDA financiero y el tributario, analizando cómo la sustancia económica de los resultados financieros se supedita a las reglas de causalidad, devengo y ajustes impositivos que definen la base imponible tributaria.
Palabras clave: EBITDA / utilidad operativa / valoración empresarial
Recibido: 17-03-2026
Aprobado: 19-03-2026
Publicado en línea: 06-04-2026